Ten eerste zullen juridische professionals die bedrijven bijstaan bij een fusie- en overnametransactie verantwoordelijk zijn voor het uitvoeren van een due diligence-onderzoek naar het bedrijf dat de cliënt wil overnemen. Elke juridische professional die een cliënt begeleidt naar een succesvolle en waardecreërende M&A-deal zal het belang van een caveat emptor moeten benadrukken: de regel dat de koper waakzaam moet zijn voor wat hij koopt. Advocaten zullen elk onderdeel van het doelbedrijf onder de loep moeten nemen, zodat de cliënt niet wordt overgehaald om een lege vennootschap te kopen. Naarmate fusies en overnames steeds complexer worden, zullen advocaten namens hun cliënten een groot aantal documenten moeten onderzoeken en een breed scala aan juridische vragen moeten beantwoorden. Bijvoorbeeld: is het intellectuele eigendom van het doelbedrijf nog steeds geldig en effectief? Of moeten de IP-rechten worden verlengd om ervoor te zorgen dat het doelonderdeel in de nabije toekomst winstgevend blijft? Als de doelonderneming onroerend goed verhuurt, zoals fysieke winkels, moeten die contracten dan worden verlengd of beëindigd in het belang van de overnemende partij?

‍

Een antwoord geven op al deze vragen is ongelooflijk tijdrovend. Juridische AI kan echter de hoeveelheid tijd die advocaten nodig hebben om een due diligence-onderzoek uit te voeren drastisch verminderen. Neem bijvoorbeeld de ontdekkingsfunctie van LegalFly. LegalFly heeft een manier ontwikkeld om de kracht van AI te benutten om een groot aantal contracten te beoordelen en specifieke juridische vragen met betrekking tot elk type contract te beantwoorden. Bovendien maakt de AI-tool van LegalFly een directe en uitgebreide vergelijking mogelijk tussen meerdere contracten. Advocaten kunnen de AI Copilot van LegalFly gebruiken om juridisch onderzoek te stroomlijnen en te zorgen voor uitgebreide en nauwkeurige analyses. Met de AI Copilot van LegalFly kan een advocaat specifieke vragen stellen over urgente zaken, zoals een onderzoek naar de vraag of de werknemers overeenkomsten voor de overdracht van uitvindingen hebben uitgevoerd.

Een tweede probleem waarmee juridische professionals worden geconfronteerd bij fusies en overnames is de waardering van het doelbedrijf. Volgens het jaarlijkse M&A-rapport van Bain & Company was 2023 een steeds moeilijker jaar als het op waardering aankomt. Twee derde van de kopers gaf aan dat verschillende waarderingsverwachtingen een negatieve invloed hadden op hun vermogen om de deal te sluiten. Hoe kunnen advocaten hun cliënten bijstaan bij de moeilijke taak om een doelonderneming te waarderen? Om te kunnen evalueren moet een overnemende partij zich bewust zijn van de sterke en zwakke punten van zijn doelwit. Die kunnen van economische aard zijn, maar cliënten onderschatten vaak het belang van juridische risico's.

‍

‍

Dekken de verzekeringscontracten van de doelonderneming de potentiële verplichtingen van haar bedrijfsactiviteiten, of is de doelonderneming de facto onverzekerd? Zijn er clausules inzake „verandering van zeggenschap” in contracten met de schuldeisers van het doelbedrijf, zodat zij het contract kunnen beëindigen in geval van een overname? Het antwoord op deze juridische vragen zal van grote invloed zijn op de onderhandelingspositie van overnemers bij de onderhandelingen over de waardering van het doelbedrijf. Om snel een dominante positie te verwerven in de onderhandelingen over aandelenkoersen, zouden advocaten gebruik kunnen maken van de kracht van juridische AI.

Ten slotte moet een goed advocatenkantoor zijn cliënt een schone exit kunnen bieden. Advocaten moeten contractuele risico's van de koper aan de verkoper kunnen toewijzen. Belangrijke overwegingen op het gebied van de looptijd van de deal zijn onder meer of de koper strategisch of financieel zal zijn, of de oprichters een investering in de overnemende partij wensen na de sluiting, en of een deel van de contractclausules onderworpen zal zijn aan bepaalde toekomstige financiële maatstaven. Risico's kunnen echter niet alleen verborgen zijn in bepaalde contractuele clausules in de aandelenkoopovereenkomst, maar kunnen ook voortkomen uit de wisselwerking tussen meerdere verschillende clausules. Dit laatste risico kan verborgen blijven als advocaten het contract als geheel niet grondig overwegen.

‍

AI kan enorme hoeveelheden gegevens analyseren en patronen en trends identificeren die voor mensen misschien niet meteen duidelijk zijn. Deze informatie kan juridische teams helpen weloverwogen beslissingen te nemen en hun cliënten meerdere contractuele wijzigingen voor te stellen. Bovendien kan juridische AI de verschillende impact van elke versie van de clausule uitleggen op een manier die zowel duidelijk als nauwkeurig is. Op deze manier biedt juridische AI de middelen om een aandelenkoopovereenkomst af te stemmen op de specifieke behoeften van een overnemende partij.

Met de toename van het aantal fusies en overnames en het toegenomen economische belang ervan, moeten advocatenkantoren opschalen als ze willen voldoen aan de eisen van cliënten. Vooral voor M&A-advocaten zou juridische AI een hulpmiddel van onschatbare waarde kunnen zijn om deze taak aan te kunnen. Concreet kan juridische AI een aanwinst zijn voor de overnemende partij op drie verschillende momenten tijdens het M&A-proces: ten eerste rechtvaardigt juridische AI een grondig due diligence-proces; ten tweede helpt juridische AI bij het identificeren van de argumenten die een overnemende partij kan aanvoeren om zijn positie in de waarderingsonderhandelingen te versterken; ten derde zorgt juridische AI ervoor dat de overnemende partij de juiste en op maat gemaakte clausules kan opnemen in de uiteindelijke aandelenkoopovereenkomst, waardoor een schone exit voor de verwerver.